文 | 王   洋

編輯 | 王   浩

2021年，紙價大漲大跌成為造紙行業(yè)常態(tài)。其中，白卡紙價格在上半年翻一倍后又快速回落。行業(yè)人士從“談紙價色變”，逐步轉(zhuǎn)變成“司空見慣”。

隨著國內(nèi)疫情形勢的改善，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷回暖，印刷包裝企業(yè)業(yè)務(wù)需求得到快速恢復(fù)，紙價也隨之上行。在本輪紙價上漲中，白卡紙是名副其實的領(lǐng)漲者。

回顧紙張行情還要從2020年說起。受疫情影響，2020年初白卡紙價格大幅下降，并在4月跌至年內(nèi)最低點，主流市場成交均價超過5000元/噸。而隨著國內(nèi)疫情逐漸得到控制，紙張的剛性需求逐漸顯現(xiàn)，整個市場信心指數(shù)回升。再加上龍頭企業(yè)話語權(quán)越來越強(qiáng)，為紙價回歸甚至超預(yù)期增長奠定了基礎(chǔ)。

2020年7月開始，白卡紙價格開始持續(xù)快速上漲，幾乎每月一漲，每次300～800元/噸，呈現(xiàn)頻次快、漲幅高的特點。白卡紙大V型反轉(zhuǎn)上漲，有效激活了整個紙張市場，為其他紙種的價格上漲增添動力，領(lǐng)漲效應(yīng)顯著。

2020年9～12月白卡紙瘋狂領(lǐng)漲，從5200元/噸漲至7200元/噸。受2021年春節(jié)前后的成本驅(qū)動，紙廠淡季逆勢大幅拉漲價格，一次上漲500～800元/噸，經(jīng)銷商助漲力度增強(qiáng)。2021年3月1日，白卡紙價格最高漲幅調(diào)整至1800元/噸，自此突破萬元大關(guān)。

在白卡紙價的帶動下，銅版紙、雙膠紙、特種紙等其他紙種也紛紛上漲，“一函兩漲”的現(xiàn)象更是層出不窮，紙張呈現(xiàn)快速漲價趨勢。

回顧這一輪的紙價上漲情況，不難發(fā)現(xiàn)，這其實是多種因素共同作用的結(jié)果。

產(chǎn)能集中度高。金光紙業(yè)對博匯紙業(yè)的收購，大幅提高了白卡紙的市場集中度。目前，金光紙業(yè)的白卡紙產(chǎn)能最大，旗下公司的白卡紙總產(chǎn)能為350萬噸/年，收購博匯紙業(yè)后，現(xiàn)有白卡紙產(chǎn)能擴(kuò)充至565萬噸/年，占據(jù)了近50%的市場份額。

此外，晨鳴紙業(yè)和太陽紙業(yè)，白卡紙產(chǎn)能分別為200萬噸/年、140萬噸/年，合計占據(jù)約30%。白卡紙行業(yè)三巨頭產(chǎn)能占比接近80%，龍頭定價權(quán)和協(xié)同性進(jìn)一步加強(qiáng)。

行業(yè)的高集中度使得企業(yè)間協(xié)同效應(yīng)也越發(fā)明顯，當(dāng)原材料的成本大幅上漲時，造紙企業(yè)定價權(quán)和協(xié)同性進(jìn)一步加強(qiáng)，在市場變化中更具競爭優(yōu)勢，推動了紙價的持續(xù)上漲。

限塑令和禁廢令的實施是紙價猛烈上漲的催化劑。升級后的“限塑令”全面限制了不可降解塑料的使用，針對餐飲打包外賣服務(wù)、商超、藥店等領(lǐng)域的塑料制品禁限也提出了明確使用要求。

面對龐大的市場，紙作為一種經(jīng)濟(jì)環(huán)保的基材，同時也是替代塑料的最佳選擇，自然會出現(xiàn)需求量激增的情況。而禁廢令的實施，限制了企業(yè)對于外廢的進(jìn)口，致使國廢資源呈現(xiàn)更為緊張的局面，進(jìn)一步導(dǎo)致了造紙原料的供不應(yīng)求。

紙漿期貨價格居高不下的傳導(dǎo)效應(yīng)。2021年紙漿期貨價格屢創(chuàng)新高，成本上漲也助推白卡紙價格持續(xù)走高。2020年11月開始，紙漿期貨價格連續(xù)拉漲，從4600元/噸漲至7400元/噸，加速激活市場人氣。

從歷史上來看，紙漿期貨價格漲到7000元/噸，已經(jīng)是非常高位。而本輪紙漿期貨價格的超預(yù)期快速上漲，導(dǎo)致紙漿現(xiàn)貨（針葉漿）價格一度被拉到7600元/噸以上，漲幅超70%，這對紙廠而言必然會引起很大的震動。所以，成本上升也是紙廠漲價的主要驅(qū)動因素。

此前怎么漲上去，如今就怎么跌回來。自2021年5月開始，文化用紙行情出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)彎”。

相較4月中旬雙膠紙、銅版紙市場價格較高點的7500元/噸，此后價格曾一度降到了5500元/噸。進(jìn)入下半年，白卡紙價格也出現(xiàn)下跌的趨勢。8月份，白卡紙價格已跌至6100元/噸左右，相比高點的10000元/噸，其價格幾乎“腰斬”。

此時再疊加海外成品紙大量涌入，供求更為失衡。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年1～5月，我國累計進(jìn)口文化紙類39.57萬噸，同比增加143.44%。僅5月，雙膠紙的進(jìn)口量就達(dá)到了10.96萬噸，同比增長131.86%。

目前來看，各細(xì)分紙種產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步整合是未來的必然趨勢。事實上，各大紙種品牌都已經(jīng)全面發(fā)力，爭奪著“超巨時代”的入場券。

2021年，紙企加速產(chǎn)能擴(kuò)張，新增投資基本圍繞瓦楞紙箱和白卡包裝。其中，玖龍紙業(yè)國內(nèi)9大生產(chǎn)基地及海外的漿紙年產(chǎn)能已達(dá)1800多萬噸，在國內(nèi)穩(wěn)居龍頭地位。玖龍紙業(yè)年報顯示，其造紙總設(shè)計年產(chǎn)能于2024年6月底前，將達(dá)到2382萬噸。

與玖龍紙業(yè)同樣保持高度擴(kuò)張態(tài)勢的還有山鷹國際，其2021年半年報顯示，公司目前在國內(nèi)共擁有安徽馬鞍山、浙江嘉興、福建漳州、湖北荊州、廣東肇慶五大造紙基地，現(xiàn)有落地產(chǎn)能約600萬噸，位列行業(yè)前三。同時，還有多個造紙相關(guān)項目正在建設(shè)中。

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，2021年～2024年，中國還將新增500萬噸的自產(chǎn)漿和2200萬噸紙張產(chǎn)能的投入。

由此看來，目前國內(nèi)造紙規(guī)模及預(yù)計新增產(chǎn)能與實際紙張使用“供大于求”的基本格局沒有改變，紙漿和紙張價格經(jīng)過一路飆升之后回歸到理性階段應(yīng)該是未來發(fā)展的趨勢。

另外，2021年的“雙碳”“雙控”政策也進(jìn)一步加速了行業(yè)洗牌。行業(yè)集中度將會繼續(xù)提升后形成龍頭效應(yīng)，企業(yè)相互之間協(xié)同大于競爭。造紙龍頭可通過短期提降價格、調(diào)節(jié)企業(yè)庫存、整修產(chǎn)線等，長期控制新增產(chǎn)能投放等手段共同應(yīng)對下游市場需求波動。

從產(chǎn)業(yè)布局來看，未來紙價上漲現(xiàn)象還會階段性發(fā)生，但最終會由供需來決定，一定會在某一個時點出現(xiàn)拐點，紙價波動或許會是一種常態(tài)，相對會在一個良性的價格周期。畢竟暴漲暴跌，對上下游產(chǎn)業(yè)，只會帶來更多的傷害。

作為下游印刷包裝企業(yè)，面對紙價上漲的周期性變化，還是要理性面對，從自身出發(fā)，建立合理的應(yīng)對機(jī)制，同時密切關(guān)注紙張市場行情變化，以及合理地及時傳導(dǎo)到終端，共同分?jǐn)倝毫Α?/span>